10月23日 ，A股深跌后开启大反攻 ，军工板块迅速跟进，军工ETF华宝（512810）40只成份股振幅超7%，其中10股振幅超10% ，截至收盘 ，东土科技领涨8%，中国动力涨5.74% ，权重股中国船舶涨3% 。
图：军工ETF华宝（512810）振幅前十成份股
军工ETF华宝（512810）全天振幅达5.46% ，标的指数中证军工早盘一度跌超3%续创近1年新低，午后持续拉升翻红 ，最终收涨2%终结三连跌 。
图：军工ETF华宝（512810）标的指数近1年走势
当前军工板块或已跌出性价比 ，近期资金动作不断，加速借道ETF低吸。以中证军工指数为例观察 ，截至本周 ，全市场跟踪该指数的ETF连续10周实现整体资金净流入，金额合计23.98亿元。
图：中证军工指数近60周ETF净流入变化
资金悄然潜入，军工后市可期？从预期来看 ，四季度军工板块机会的确值得重视 。
一方面 ，航展催化 。第十六届中国国际航空航天博览会将于2026年12月7日至13日在广东珠海举办。据悉，空军多型主战装备将首次亮相 ，重复使用火箭将展出 ，无人机与反无体系化展演平台也将亮相 。航展作为航空等特种装备的集中展示窗口，有助于进一步打开海外市场 。
另一方面 ，地缘冲突。当前 ，美以伊三方博弈持续加剧，下周美以中期选举进入关键阶段 ，在此背景下 ，海外防空装备、无人机 、导弹等采购预期上升，军贸逻辑正从情绪炒作转向订单兑现 。
天风证券分析指出 ，海外军火工业生产指数的高增长 ，与其国防开支的高增速相呼应，映证海外国防处于研产加速 、阶段换装、扩列补库的扩张阶段，从节点来看类似我国十四五初期 ，地缘安全的不稳定使得持续性或不止5年维度 。
此背景下 ，具备一定国防工业基础的国家，主机厂需求大增但基础工业能力严重不足 ，有望衍生出较强的国防物料对外采购需求；国防工业基础薄弱的国家 ，则有望积极寻求对外采购装备体系，以获得足够作战能力以维持竞争力。从两个维度来看 ，分别对我国中上游军工产业链出海、以及我国先进装备制造平台构成较强拉动 ，出海的强业绩验证与军贸订单催化可期 。
【投军工，选“八一”】代码有“八一 ”的军工ETF华宝（512810）（原国防军工ETF）被动跟踪中证军工指数 ，全面覆盖军贸 、商业航天 、大飞机、低空经济等热门主题 。同时是融资融券+互联互通标的 ，是一键投资军工核心资产的高效工具。
数据来源：沪深交易所 、中证指数公司等公开信息 。
机构观点：天风军工20261023《重视军贸出口催化，海外地缘乱局仍为难解之题》 。
基金费率：投资者在申购或赎回基金份额时 ，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金 ，其中包含证券交易所 、登记机构等收取的相关费用。
特别提示：基金管理人评估的军工ETF华宝的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。
风险提示：军工ETF华宝被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31 ，发布于2013.12.26 ，2021-2025年分年度历史收益/年化波动率分别为：14.28%/33.05%、-25.74%/23.44% 、-11.02%/18.34% 、8.20%/34.39%、31.55%/21.43%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，过往业绩不预示未来表现 。文中提及个股在中证军工指数中的权重占比情况见文中配图 ，数据截至2026.7.31 。个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 ，标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论 、预测、图表 、指标 、理论、任何形式的表述等）均只作为参考 ，投资人须对任何自主决定的投资行为负责 。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议 ，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任 。基金投资有风险 ，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ，基金投资须谨慎。
