MLCC正迎来十年一遇的超级周期，AI服务器单机用量达通用服务器8-12倍 ，村田转产高容、九大系列停产 ，供给缺口预计延续至2028年。
从核心逻辑分析，首先 ，供需缺口 ，AI服务器单机MLCC用量是通用服务器的8-12倍，村田九大系列EOL转产高容 ，高容及以上产能缺口预计持续到2028年 ，本轮是"结构性缺货"而非普通库存周期；其次，国产替代 ，大陆厂商产值份额仅约12% ，车规MLCC国产化率不足5%；稀土出口管制为国产厂商打开"政策红利+供需缺口+价格优势"三重窗口；此外，盈利拐点 ，2026年2-8月全球原厂密集涨价10%-35% ，国内原厂处于全球价格洼地、涨价红利尚未反映在半年报中，2026Q3起业绩有望同环比强劲增长。
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（文章来源：东方财富AI妙想）
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